Centrale del Latte d’Italia, approvati i risultati dei primi 9 mesi di gestione 2025

Il Consiglio di Amministrazione di Centrale del Latte d’Italia S.p.A. (“CLI” o la  “Società”) – terzo operatore italiano del mercato del latte fresco e a lunga durata – riunitosi sotto la  presidenza di Angelo Mastrolia, ha approvato i risultati al 30 settembre 2025.

Nei primi nove mesi del 2025, la Società ha registrato un fatturato pari a 261.1 milioni di Euro, rispetto ai 254,1 milioni di Euro dello stesso periodo dell’esercizio 2024, con un incremento del 2,8% grazie ad un  aumento dei volumi di vendita, specialmente nel settore Dairy, ed in particolare del mascarpone, e un  aumento del prezzo medio di vendita.

Il margine operativo lordo (EBITDA) al 30 settembre 2025 rimane stabile a 25,7 milioni di Euro, rispetto al  dato registrato al 30 settembre 2023. L’EBITDA margin del 9,8% risulta essere in leggera diminuzione rispetto al 10,1%, riportato nel terzo trimestre del 2024.

Il risultato operativo (EBIT) al 30 settembre 2025 è pari a 13,7 milioni di Euro, rispetto ai 14,2 milioni di  Euro registrati nello stesso periodo dell’esercizio precedente.

CLI registra, quale risultato ante imposte, 11 milioni di Euro, rispetto agli 11,8 milioni di Euro registrati alla  fine del terzo trimestre dell’esercizio precedente.

L’utile netto risulta pari a 8,7 milioni di Euro, in aumento rispetto al 30 settembre 2024, il cui dato era pari a  8,3 milioni di Euro (+5%).

La posizione finanziaria netta risulta in netto miglioramento ed è pari a -2 milioni di Euro, rispetto ai -19,6 milioni di Euro al 31 dicembre 2024.

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Analisi dei ricavi 

Al 30 settembre 2025, CLI ha realizzato ricavi pari a 261,1 milioni di Euro, come di seguito suddivisi per linee  di business:

Ricavi per business unit 

(In Euro migliaia e in percentuale) Al 30 Settembre Variazioni 2025 % 2024 % 2025vs2024 % 

Milk Products 202.066 77,4% 198.320 78,0% 3.746 1,9% Dairy Products 47.925 18,4% 44.375 17,5% 3.550 8,0% Altre attività 11.117 4,3% 11.402 4,6% (285) (2,5%) Ricavi da contratti con i clienti 261.108 100,0% 254.097 100,0% 7.011 2,8% 

I ricavi relativi al segmento Milk Products risultano essere in incremento (+1,9%) come conseguenza di un  incremento dei volumi di nella Grande Distribuzione Organizzata e nel Normal Trade. I ricavi relativi al segmento Dairy Products risultano essere in netto aumento (+8,0%) come conseguenza di  un aumento dei volumi di vendita e di un incremento del prezzo medio di vendita.

I ricavi relativi al segmento Altre attività registrano una lieve flessione rispetto allo stesso periodo del  precedente esercizio per effetto di una contrazione della domanda.

Ricavi per canale distributivo

(In Euro migliaia e in percentuale) Al 30 Settembre Variazioni 2025 % 2024 % 2025vs2024 % 

Grande Distribuzione Organizzata 141.320 54,1% 137.809 54,2% 3.511 3% B2B partners 36.394 13,9% 36.260 14,3% 134 0% Food service 83.394 31,9% 80.028 31,5% 3.366 4% Totale ricavi da contratti con i clienti 261.108 100,0% 254.097 100,0% 7.011 2,8% 

I ricavi relativi al canale Grande Distribuzione Organizzata aumentano come conseguenza di un  incremento dei volumi di vendita nel segmento milk e dairy e da un incremento del prezzo medio di vendita  nel comparto latte UHT.

I ricavi relativi al canale B2B partners sono sostanzialmente in linea con lo stesso periodo del precedente  esercizio.

I ricavi relativi al canale Normal trade registrano un aumento come conseguenza di un incremento dei  volumi di vendita nel settore milk.

Ricavi per aree geografiche

(In Euro migliaia e in percentuale ) Al 30 Settembre Variazioni 2025 % 2024 % 2025vs2024 % 

Italia 228.212 87,4% 225.400 88,7% 2.812 1% Germania 13.428 5,1% 13.509 5,3% (81) -1% Altri Paesi 19.468 7,6% 15.188 6,1% 4.280 28% Totale ricavi da contratti con i clienti 261.108 100,0% 254.097 100,0% 7.011 2,8% 

I ricavi relativi all’Italia aumentano per effetto di un incremento dei volumi di vendita nel comparto milk e di  un prezzo medio di vendita maggiore rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio nel comparto milk  uht.

I ricavi relativi alla Germania risultano sostanzialmente in linea rispetto allo stesso periodo del precedente  esercizio

I ricavi relativi agli Altri Paesi risultano essere in aumento per effetto di un incremento di volumi nel settore  dairy.

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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE 

Considerando il breve lasso di tempo storicamente coperto dal portafoglio ordini della Società e le difficoltà  ed incertezze della attuale situazione economica globale non risulta agevole formulare previsioni  sull’andamento futuro della Società, che appare comunque molto positivo considerato i risultati effettuati nel  terzo trimestre. La società continuerà a prestare particolare attenzione al controllo dei costi ed alla gestione  finanziaria, al fine di massimizzare la generazione di free cash flow da destinare sia alla crescita organica  per via esterna che alla remunerazione degli Azionisti.

La Società non ha possibilità di prevedere in quale misura la situazione economica globale possa influire  sulle prospettive della Società per il 2025, ma gli Amministratori ritengono, sulla base delle informazioni  disponibili alla data di predisposizione della presente relazione, di escludere ragionevolmente impatti  negativi significativi anche considerando l’impatto di potenziali Dazi promossi dall’amministrazione Trump.

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CALENDARIO FINANZIARIO 2026 

Il Consiglio di Amministrazione ha, altresì, approvato – ai sensi dell’art. 2.6.2 del Regolamento dei Mercati  organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. – il calendario finanziario degli eventi societari per l’esercizio  2026:

Eventuali variazioni alle date sopra indicate saranno tempestivamente comunicate al mercato. * * *

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Situazione Patrimoniale-Finanziaria  

(In Euro migliaia) Al 30 settembre Al 31 dicembre 2025 2024 

Attività non correnti 

Immobili, impianti e macchinari 95.994 100.169 Attività per diritto d’uso 13.007 14.961 di cui verso parti correlate 5.893 8.398 Attività immateriali 19.497 19.507 Partecipazioni in imprese collegate 1.397 1.397 Attività finanziarie non correnti valutate al fair value con impatto a

conto economico 703 703 Attività per imposte anticipate – – Totale attività non correnti 130.598 136.737 Attività correnti 

Rimanenze 26.999 23.443 Crediti commerciali 32.341 38.268 di cui verso parti correlate 2.116 8.328 

Attività per imposte correnti – 130 Altri crediti e attività correnti 14.086 14.300 di cui verso parti correlate 6.546 5.867 Attività finanziarie correnti valutate al fair value con impatto a conto

economico 1 1 Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato 2.525 2.540 di cui verso parti correlate 2.525 2.540 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 68.291 42.613 di cui verso parti correlate 58.389 35.218 Totale attività correnti 144.244 121.295 TOTALE ATTIVITA’ 274.841 258.032 Patrimonio netto 

Capitale sociale 28.840 28.840 Riserve 40.039 35.620 Risultato netto 8.737 4.419 Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo 77.616 68.879 Passività non correnti 

Fondi relativi al personale 4.304 5.011 Fondi per rischi e oneri 1.508 1.428 Passività per imposte differite 3.239 3.414 Passività finanziarie non correnti 28.095 30.054

Passività per leasing non correnti 7.066 8.358 di cui verso parti correlate 1.939 3.920 Totale passività non correnti 44.212 48.265 Passività correnti 

Debiti commerciali 81.388 81.309 di cui verso parti correlate 2.762 3.927 Passività finanziarie correnti 44.758 34.741 di cui verso parti correlate 320 188 

Passività per leasing correnti 10.060 10.033 di cui verso parti correlate 8.988 8.946 Passività per imposte correnti 56 43 Altre passività correnti 16.752 14.761 di cui verso parti correlate 6.101 3.478 Totale passività correnti 153.013 140.887 TOTALE PASSIVITA’ E PATRIMONIO NETTO 274.841 258.032

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Conto economico  

(In Euro migliaia) Conto economico dei primi nove mesi 2025 2024 

Ricavi da contratti con i clienti 261.108 254.097 di cui verso parti correlate 1.070 748 Costo del venduto (201.829) (201.471) di cui verso parti correlate (5.331) (5.204) Risultato operativo lordo 59.280 52.626 Spese di vendita e distribuzione (39.094) (36.113) Spese amministrative (6.208) (6.349) di cui verso parti correlate (36) (36) Svalutazioni nette di attività finanziarie (264) (104) Altri ricavi e proventi 2.027 5.556 Altri costi operativi (2.054) (1.409) Risultato operativo 13.686 14.206 Proventi finanziari 661 1.170 di cui verso parti correlate 532 1.069 Oneri finanziari (3.417) (3.590) di cui verso parti correlate (358) (448) Risultato prima delle imposte 10.931 11.787 Imposte sul reddito (2.194) (3.463) Risultato netto 8.737 8.324 

Conto economico complessivo  

(In Euro migliaia) Conto economico dei primi nove mesi 2025 2024 

Risultato netto (A) 8.737 8.324 a) Altre componenti di conto economico complessivo  

che non saranno successivamente riclassificate a  

conto economico:  

Utili/(perdite) attuariali – – Effetto fiscale su utili/(perdite attuariali) – – Totale altre componenti di conto economico  

complessivo che non saranno successivamente  riclassificate a conto economico  

Totale altre componenti di conto economico  

– – 

complessivo, al netto dell’effetto fiscale (B) – – Totale risultato netto complessivo (A)+(B) 8.737 8.324

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Prospetto dei movimenti di patrimonio netto  

(In Euro migliaia) Capitale  

sociale Riserve Risultato  

netto 

Totale  

patrimonio  netto della  Società 

Al 31 dicembre 2023 28.840 34.834 2.959 66.632  Attribuzione del risultato netto dell’esercizio precedente – 2.959 (2.959) – Risultato netto – – 8.324 8.324 Al 30 settembre 2024 28.840 37.792 8.324 74.956  Risultato netto – – (3.295) (3.295) Utili/(perdite) attuariali, al netto del relativo effetto fiscale – 115 – 115 Azioni Proprie – (2.287) – (2.287) Al 31 dicembre 2024 28.840 35.620 4.419 68.880  Attribuzione del risultato netto dell’esercizio precedente – 4.419 4.419 – Risultato netto – – 8.737 8.737 Al 30 settembre 2025 28.840 40.039 8.737 77.616 

Rendiconto finanziario  

(In Euro migliaia) Al 30 settembre 2025 2024 

Risultato prima delle imposte 10.931 11.787 – Rettifiche per: 

Ammortamenti e svalutazioni 12.009 11.527 Oneri / (proventi) finanziari 2.756 2.419 di cui verso parti correlate (358) (448) Flusso di cassa generato / (assorbito) da attività  

operativa prima delle variazioni del capitale circolante  netto 

25.696 25.733 

Variazione delle rimanenze (3.556) (509) Variazione dei crediti commerciali 5.662 (16.584) Variazione dei debiti commerciali 79 (2.570) Variazione di altre attività e passività 263 1.665 Utilizzo dei fondi per rischi e oneri e dei fondi per il personale (626) (334) Imposte pagate (284) – Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività  

operativa 27.233 7.402 Investimenti in immobili, impianti e macchinari (2.538) (2.718) Investimenti in attività immateriali – – Investimenti di attività finanziarie – – Acquisizione Lyliag – – Flusso di cassa netto generato / (assorbito) da attività di  

investimento (2.538) (2.718) Accensioni di debiti finanziari 15.256 34.743 Rimborsi di debiti finanziari (7.183) (5.745) Rimborsi di passività per leasing (4.334) (4.813) di cui verso parti correlate (2.559) (1.857) Interessi netti pagati (2.756) (2.419) Flusso di cassa netto generato/(assorbito) da attività  

finanziaria 983 21.766 Totale variazione disponibilità liquide e mezzi  

equivalenti 25.679 26.450 Disponibilità liquide all’inizio dell’esercizio 42.613 36.032 di cui verso parti correlate 53.194 12.549 Compensazione di crediti finanziari – 500

Totale variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti 25.679 26.450 Disponibilità liquide alla fine dell’esercizio 68.291 62.982 di cui verso parti correlate 58.389 53.194